近期，金融市场美元走势备受关注，美元指数一路下挫，市场对美国经济及财政状况的担忧情绪不断升温。

东方IC

5月21日，衡量美元对六种主要货币的美元指数再次跌破100整数关口，这是其连续第三个交易日下跌。5月22日盘中，美元指数延续弱势震荡态势，最低触及99.43。其中，美元兑日元汇率一度下跌0.6%至142.81，创下两周以来的新低。自今年1月达到高点以来，美元指数累计跌幅已接近10%，市场看空情绪愈发浓厚。

彭博社援引相关指标指出，货币期权交易员对美元今后一年走势的看空情绪达到历史顶峰。具体来看，“一年期风险逆转”指标跌至负27个基点，为彭博社自2011年起记录该数据以来的最悲观水平。该指标反映市场对某种货币的方向性预期，当前数据表明交易员已为对冲美元今后一年间贬值风险支付较高溢价。

美国财政状况的持续恶化是美元走弱的重要原因之一。国际信用评级机构穆迪本月16日宣布，将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，理由是美国政府债务和利息支付比例增加。这一消息对市场信心造成冲击，在穆迪宣布降级后的首个交易日，30年期美国国债收益率盘中突破5%，美元对10种非美货币汇率下跌。

22日晚间消息显示，美国30年期国债收益率短线拉升，日内上升逾2个基点，报5.123%，达到2023年10月以来的最高日内水平，距离2007年以来的最高点越来越近。这反映出投资者对特朗普减税计划表示反对，对财政赤字的担忧开始对市场产生压力。

市场对美元未来走势的预期普遍悲观。交易员担心美国官员可能在加拿大举行的七国集团（G7）财长会议上寻求美元走软。日本财务大臣加藤胜信上周表示，将寻求机会在本周与美国财长贝森特进行货币谈判，市场猜测特朗普政府对美元走软持开放态度，韩国也证实本月早些时候与美国讨论了货币问题。

MUFG策略师Derek Halpenny指出，尽管市场参与者预计贝森特不会对华盛顿美元政策的转变发表明确评论，但任何推动亚洲贸易伙伴减少或停止美元购买干预的迹象，都可能引发美元进一步大幅走软。

摩根士丹利预计，未来12个月内，支撑美元走强的关键因素，如相对于其他十国集团（G10）国家的增长与利差优势将大幅消退，美元将继续走弱。澳大利亚联邦银行分析师在报告中表示，虽不认为美元和美国资产正处于“死亡螺旋”的开始，但预测一旦关税不确定性消退，低利率支持世界经济复苏，美元将在2026年再次走弱。此外，大型基金经理预计将随着时间的推移减少对美元资产的资本配置。