近日，随着基金一季报披露完毕，多位管理规模超百亿的基金经理一季度大幅调仓的轨迹浮出水面。在一季度A股市场整体维持宽幅震荡、各板块表现分化的背景下，这些基金经理的调仓动作引发了市场的广泛关注，或预示着市场风向正在发生转变。

新生代绩优基金经理增配AI，把握科技风口

招商基金基金经理翟相栋是近年来业绩表现突出的新生代基金经理之一。他管理的招商优势企业基金在一季度上涨16.32%，大幅跑赢指数和基准。该基金自2024年底就较大比例配置在AI应用领域，如港股互联网、计算机、智驾及整车、机器人、AI终端等，这些标的在1、2月表现不俗，推动基金净值在今年2月份刷新历史纪录。

3月份市场风险偏好下降，该基金出现较大回撤。翟相栋在一季报中反思了错判市场热度的持续性。一季度末持仓显示，他延续了大幅调仓的习惯，深信服、金蝶国际、阿里巴巴、用友网络、紫金矿业和鼎捷数智6只个股新晋十大重仓股，部分医药、消费等方向个股被减配。他表示，基于AI产业发展趋势，逐步减少了医药、消费等方向的配置，继续增配了企业服务、公有/私有云等方向的优质公司。

东方IC

绩优消费基金经理大幅加仓白酒，看好资产价格回升

宝盈基金基金经理杨思亮是近年来崭露头角的消费主题基金经理，长期业绩抢眼。他管理的宝盈消费主题基金自2018年10月管理以来，近7年时间任职回报超150%，年化收益超过15%。截至2025年一季度末，其管理规模达到108.64亿元。

一季度，杨思亮管理的宝盈消费主题基金十大重仓股中罕见地新进了5家新公司，其中贵州茅台、五粮液、山西汾酒3只白酒股新晋为前三大重仓股。他还大幅提高了旗下基金的股票仓位。他在一季报中表示，一季度市场悲观预期得到扭转，市场结构从防御转向进攻；但国内增长与国外通胀的解决并非坦途，将继续做好“持久战”的心理准备。他看好我国资产价格稳步回升，认为低利率时代已经成为过去，高质量成长将成为时代的主题。

瞄准新能源方向，探索AI相关机会

国投瑞银基金经理施成因擅长投资新能源而在业内较为出名，但其管理规模随着新能源赛道熄火而缩水。今年一季度，他开始尝试探索新的方向，将目标瞄向了新能源行业中与AI联系较为密切的公司。

施成管理的国投瑞银新能源基金一季度不再重仓持有中矿资源、阳光电源、永兴材料等多家新能源个股，同时新进圣泉集团、恒立液压、江海股份等多家公司。他表示，这些新增投资标的的传统主业属于节能环保及相关配套设备、节能设备制造，同时在储能设备、高性能电池、AI电连接、高性能电感、机器人执行器等领域进行了前瞻布局。他认为以新能源、TMT为代表的业绩成长行业，已经出现了盈利的回升，储能、AI等新需求的提速也在路上。

施成在一季报中分析，新能源应用方面，去库存周期已经结束，光储平价和AI对于能源的要求，催生了很多的产品升级和需求扩张；汽车的升级也在持续进步，中国的汽车公司能够创造产品溢价，同时进行下一轮自身智能创新的公司将具备投资价值。他预计新的周期将沿着“应用—中游—上游”的节奏展开，目前关注的核心仍是在应用。在TMT行业，他看好AI持续的投入，认为国内的AI投入仍处于发展初期，2025年是加速阶段，同时设备的国产化会使得上升趋势更为陡峭。他还指出，AI的进一步推广已经开始面临能源问题的制约，这里面蕴含着机会。