8月20日，据媒体报道，中国一汽正在筹划入股零跑汽车，初步拟收购约10%的股份，成为其战略股东，该方案已在内部相关部门流转推进。

中国一汽方面对此回应既有“尚不知情”，也有“消息不实”，但业内对此并不感意外。

中国一汽拟收购零跑汽车10%左右股份。视觉中国 图

今年3月初，双方已签署《战略合作谅解备忘录》，明确将在研发和零部件领域展开联合开发，并探讨资本合作的可行性。

合作框架包含两个维度。一是研发领域合作，双方共同开展新能源乘用车联合开发及零部件合作；二是探讨资本合作的可行性，实现全产业链资源协同。

备忘录签署后不久，技术合作迅速落地。3月底，中国一汽电子招标采购交易平台信息显示，红旗品牌G117产品整车联合开发及平台许可费技术采购项目已由零跑科技中标。

零跑汽车在最新财报中披露，目前公司与中国一汽首个合作开发车型项目已经落地，后续工作正在积极推进中。据知情人士透露，零跑与红旗合作的第一款车型已处于开发过程中，并计划利用一汽海外渠道于2026年下半年上市销售。

从战略视角看，这场合作是双方各取所需的双向奔赴。2024年3月，国资委主任张玉卓公开“喊话”中国一汽、东风汽车和长安汽车三大央企，表示将对其新能源汽车业务进行考核。

中国一汽作为“共和国长子”，2024年全年交付超320万台，但其新能源转型压力巨大。2024年，一汽新能源汽车销量33.9万辆，占集团销量比重为10.6%，不仅低于长安集团的27%和东风集团的34%，也未能跑赢全国40.9%的市场渗透率。

相比之下，零跑等新势力表现亮眼。2025年上半年，零跑总交付量达22.17万辆，位居中国新势力品牌销量榜首，同比增长155.7%。7月交付量首次突破5万辆，成为2025年以来唯一月交付超5万台的中国新势力。

一汽需要零跑的创新活力与技术能力加速转型，零跑则需要一汽的规模效应与资源支持实现跃升。

零跑汽车的核心优势在于其“全域自研”战略。目前，零跑65%以上的零部件实现自研自制，涵盖三电系统、智能驾驶、车机平台等核心环节。这种垂直整合带来显著成本优势。

2025年上半年，零跑汽车毛利率达到14.1%，创历史新高，较2024年同期的1.1%大幅提升13个百分点，验证了全域自研对盈利能力的提升作用。

一汽看中的正是零跑这种技术穿透力。通过与零跑合作，一汽能够获得智能电动车平台化能力，补齐新能源技术与产品矩阵短板，缩短转型周期。

零跑汽车2025年上半年财务数据也展现出强劲发展势头。财报显示，上半年零跑营收242.5亿元，同比增加174.0%。净利润为0.3亿元，首次实现半年度净利润转正，成为中国造车新势力中第二家实现半年度盈利的企业。

另一方面，零跑汽车与传统车企巨头的资本合作已有先例。2023年，Stellantis集团战略投资零跑，以15亿欧元取得零跑20%股权，并共同成立了“零跑国际”，开启对外出口业务。

2025年上半年，零跑出口20375辆，位居造车新势力品牌第一。零跑国际已在欧洲、中东等约30个国家市场建立了超600家服务网点。

一汽入股后，零跑有望借助一汽的资金支持与渠道网络，进一步提升在零部件采购等方面的议价能力，降低成本，增强产品价格竞争力。

这种合作模式有望为双方带来了新的发展机遇。

业内人士分析，中国一汽入股零跑汽车将为其带来三方面助力：一是补齐新能源技术与产品矩阵；二是借助零跑与Stellantis的合作基础加速出海；三是通过战略投资分享成长收益，在产业链上实现更紧密合作。

财报显示，零跑汽车上半年非汽车销售业务带来近11亿元收入，其中“一汽研发收入”约占2亿元。

零跑汽车已将全年销量指引从此前的50万-60万辆上调至58万-65万辆，并计划在2026年挑战100万辆销量目标。

这种传统国有车企与新势力的合作模式能否为中国汽车产业转型提供新路径，业界正拭目以待。